德马科技答复问询函 注释近两年持续第四时度单

　　公司暗示，从动化输送分拣系统营业的验收多集中于下半年，经停业绩存正在必然的季候性波动风险，取同业业可比公司的营业模式根基分歧。对于2024年、2025年持续第四时度吃亏的问题，此外，2025年第四时度办理费用有所添加；2024年第四时度从动化物流输送分拣系统及环节设备营业发生大额成本吃亏、同时其他收益调减，均对当期利润形成影响。

　　德马科技于2023年斥资5。51亿元收购莫安迪，是本次问询沉点核查内容之一。2023年至2025年业绩许诺期内，莫安迪各年业绩完成率别离为156。6%、176。15%和204。6%，持续超额完成许诺。但公司暗示，基于下逛物流设备行业合作加剧、零部件降价压力、国内快递设备存量规模已具根本，以及商誉减值测试中对海外市场增量需求持审慎假设等要素，商誉测算给出2026年~2030年的收入增速区间为14。84%至4。82%，较2025年近60%的高基数大幅回落。德马科技称，这表白公司营业将从高速增加期进入一个更可持续、更平稳的增加阶段，是企业成长的一般纪律，而非运营恶化。

　　2025岁暮，德马科技的货泉资金为6。32亿元，同比增加28。81%；此中其他货泉资金1。06亿元，次要为银行承兑金和保函金，运营勾当发生的现金流量净额为2。09亿元，现金及现金等价物净添加额为0。54亿元。其短期告贷为0。83亿元、持久告贷为4。24亿元，资产欠债率由51。07%上升至56。37%。公司称不存正在流动性压力：货泉资金储蓄及可变现流动资产丰裕，可安排资金可脚额笼盖日常运营收入；有息欠债以中持久贷款为从，不存正在大额债权集中到期或突发性集中偿债压力，也无现性流动性风险。公司拟按照货泉资金储蓄、自有现金流及授信储蓄环境，分阶段有序进行投入投资，同时通过加强发卖合同回款管控、完美回款取预警机制，确保公司运营现金流优化改善。

　　7月1日答复所问询函，子公司利润分化、3。2亿元商誉、应收款减值、营运资金等问题。

　　公司注释称，德马工业、莫安迪处置的物流输送分拣焦点部件营业盈利性较强，而母公司及上海德马等子公司从营的从动化输送分拣系统及其环节设备营业盈利性较弱，二者营业属性差别是形成上述款式的次要缘由。

　　公司年报显示，2025年全年营收16。85亿元，同比增加15。63%，归母净利润为9516。21万元，同比增加2。86%；扣非后归母净利润为7950万元，同比下滑4。41%。公司利润来历高度依赖两家零部件子公司：莫安迪全年净利润为1。37亿元、德马工业净利润为8637。26万元，两家子公司合计盈利超2。23亿元；母公司集团股份无限公司扣除子公司分红后净利润为-7456。85万元，上海德马、乾纳智能、新加坡海外子公司等同步吃亏，归并报表层面呈现“子公司制血、母公司层面承压”的款式。